疫情擴散+原油暴跌！化工企業要做好準備“過緊日子”

　    一場突發的新冠肺炎疫情，給世界經濟帶來了軒然大波，金融和大宗商品市場“飛流直下”，尤其是石油價格的暴跌，給石化全產業鏈的沖擊也許才剛剛開始。2020年，將是石化產業又一個多年不遇的“渡劫”之年。

　　抓發展、保穩定的形勢緊迫，進入2月中旬后，隨著國內疫情的高峰過去，廣大化工企業貫徹黨中央、國務院復產復工的部署和要求，在做好防疫、確保疫情不擴散的前提下，又投入到開足馬力保春耕、保市場的行動中，復工率、開工率不斷提升。但隨即消費需求不足、化工市場低迷、產品價格下跌、行業利潤下降等新情況、新問題也暴露出來。特別是3月9日之后的國際原油價格暴跌，更是給整個行業拉響了海嘯警報。做好一段時期過緊日子的準備，整個行業要抓緊行動起來。

　　                                                                  有效應對疫情 產業漲跌互現

　　從春節后近乎休克式的萬籟俱寂，到逐步恢復經營秩序迎來春暖花開，化工行業快速復工復產，并為國內外疫情防控提供了原材物料支持，隨后啟動的春季農業生產也帶動了相關農化產品的升溫。但對多數大宗化工原料和細分產品而言，市場仍處于萎靡不振、無欲無求的狀態。

　　(一)前期物流受阻，后經開導疏通，經營秩序逐步恢復正常。

　　今年1月，全國石油和化工行業產銷兩旺，大型企業基本上堅持春節持續生產。但突如其來的疫情，給化工企業生產經營帶來了巨大的擾動。疫情防控初期，各地限制人員流動，并采取嚴格的交通管控和封閉措施，物流運輸受阻，下游行業停滯。由于產品和原料運輸受阻，庫存高漲，原料供應不上，許多企業面臨限產停產壓力。除與疫情相關的氯堿、高分子材料等少數行業外，其他多數行業開工率不足，其中山東地煉企業裝置開工率降至37%以下，不少企業壓產限產。

　　2月中旬以后，隨著國務院和各地系列措施的落實，企業產品運輸和原料供應逐步回升，產品庫存、原料短缺問題和生產壓力有所緩解，目前產品和原料運輸問題已基本解決。另外，目前除了部分中小微企業依然復工緩慢外，化工全行業規模以上企業復工率已達到90%以上，裝置平均開工率達到70%以上。

　　(二)春耕生產啟動，化肥產銷兩旺，價格不斷上揚。

　　隨著春耕備肥季節的到來，2月下旬國內尿素市場出現快速上漲，山東、河南等主產地價格反彈50~80元/噸，西南地區價格反彈幅度超過100元/噸。因市場用肥需求回升、原料價格上漲、發運情況好轉等因素影響，化肥生產企業出貨好轉，庫存供應量逐步減少，開工率明顯提高。據中國氮肥工業協會3月10日調查數據顯示，全國尿素日產量約為15.81萬噸，開工率約71.43%，其中以煤為原料的尿素企業開工率為74.4%。復合肥下游需求、運輸同樣好轉，原料市場持續上揚，推動成本上調，促使復合肥出廠和市場升溫，部分企業多次調價或取消部分優惠政策，上調幅度在30~100元/噸。受此帶動，復合肥企業開工持續提升，目前全行業開工率達到五成左右。

　　整體來看，目前化肥行業多數企業春節期間積壓的庫存已逐步出清，尿素基本零庫存，復合肥產銷平衡，磷肥供不應求。

　　(三)化工需求整體不振，產品價格下滑，企業效益下降。

　　與防疫物資相關化工原材料、化肥等支農產品市場升溫截然相反，大宗化工原料市場走勢不容樂觀。

　　2月，受疫情影響、下游復工延遲疊加國際原油價格下滑等因素，石化及相關行業價格環比由漲轉降。石油、煤炭及其他燃料加工業價格由1月上漲1.8%轉為2月下降4.4%，下游的化學原料和化學制品制造、化學纖維制造、橡膠和塑料制品制造等行業價格均出現不同程度下降。除了環比，上述行業價格同比也都有所下降，降幅在0.4%~10.7%。

　　此外，2月，化工原料類購進價格同比下降6%，環比下降0.5%;化學原料和化學制品制造業同比下降4.3%，環比下降0.5%;石油、煤炭及其他燃料加工業同比下降0.8%，環比下降4.4%。由于大宗化工產品價格跌跌不休，加上前期物流受阻帶來的物流和運營費用的增加，今年前2個月許多石化企業的營業收入、利潤同比都會有不同幅度的下降。

　　                                                                  下游市場低迷 過剩矛盾突出

　　化工行業產業鏈條長、下游展幅寬，與國計民生息息相關、與能源安全絲絲相連;同時化工又是資源、技術、資本密集型產業，受國際、國內政治和經濟形勢、財經政策和產業政策、金融環境等影響較大。今年以來空前復雜嚴峻的國內外環境變化，給化工產業帶來了一系列的新情況、新問題和新挑戰。

　　(一)疫情全球蔓延，石化下游市場低迷。

　　進入3月，疫情蔓延至100多個國家，給本就疲弱的全球經濟蒙上了陰影，我國出口也受到很大影響。由于我國終端化工產品市場主要集中在蘇浙沿海一帶，目前皮革、玩具、家具、小商品等下游終端行業開工率依然只有25%~40%。由于出口受限、復工推遲，下游終端市場需求不足，致使上游化工原材料型企業銷售面臨較大壓力。

　　更為嚴峻的是，近期隨著日本、韓國等地疫情快速暴發，國際貿易面臨非常不利的局面。下游終端產業的不景氣，帶動上游原材料價格不斷下滑，比如乙二醇等產品價格目前已較年初降低20%以上，對有關企業的效益影響巨大。

　　(二)原油價格下挫，企業經營風險加大。

　　3月6日，“歐佩克+”沒有就原油減產達成協議，沙特隨后發動原油價格戰，進入本周后原油價格連續大幅下挫。3月12日收盤，布倫特4月交貨的原油期貨收至33.22美元/桶，WTI4月交貨的原油期貨收至31.5美元/桶，一周之內下跌超過20%。

　　原油暴跌對全球經濟打擊重大，先行的歐美日韓股市近乎崩盤，其對實體產業鏈的傳導影響也會很快到來，后期一定會對我國石油開采業、煉化和石油化工、煤化工等產業帶來巨大沖擊。以煤化工為例，根據業內專家測算，我國煤制油、煤制氣盈虧平衡線在60美元/桶左右，煤制烯烴、煤制乙二醇盈虧平衡線在40美元/桶左右，低于40美元/桶將陷入全行業虧損。近期原油價格暴跌，已經帶動甲醇、乙二醇、甲苯、烯烴、PTA、PX等40多種化工產品價格大幅下挫，部分產品的期貨價格頻頻跌停，化工企業生產經營風險陡然加大。

　　(三)融資成本較高，企業資金鏈條繃緊。

　　石油和化工行業是資本密集型產業，項目投資較大，日常的生產運營也涉及大量的流動資金，為此不少企業借助銀行信貸、金融和資本市場或發行企業債，以破解資金短缺難題。但其中有些貸款是企業間互保的，一旦一家企業經營不善或發生資金危機，甚至僅僅是因為銀行收緊銀根不再續貸的政策變化，就會產生極大的連鎖反應，危及擔保鏈上的關聯企業。

　　去年以來，山東省東營市等地已有20多家石化、輪胎企業(其中5家入選中國500強)就因為資金告罄破產重組，或被下調了信用等級，其風險值得高度預防戒備。大企業相對還好，其實最為艱難的是一些中小化工企業，過去幾年經歷過環保風暴洗禮，剛剛從治理“散亂污”行動中跌跌撞撞站起來的一些中小企業，又遭遇到這個意想不到的“倒春寒”，由于市場低迷、銷售困難，眾多企業已反映現金流緊張，資金壓力山大。

　　(四)全球市場飽和，大宗產品產能過剩。

　　當前我國石化行業產能過剩的威脅持續存在并有升級的風險，除了氮肥、純堿、燒堿、電石、輪胎等傳統大宗基礎產品，過去短缺的煉油、芳烴、聚酯，甚至烯烴、有機硅、聚碳酸酯等現在都出現了過剩的苗頭。

　　近幾年國內煉化一體化裝置集中建設、集中投產，我國的煉油能力已超過8.5億噸/年，產能利用率約76%。雖然乙烯、聚乙烯等國內市場缺口還較大，但就全球來看2019年全球聚乙烯市場已陷入供應過剩的困境，2020年隨著需求可能萎縮將面臨更大的過剩壓力。另外前幾年國內大量進口的PX，2019年中國新增產能1075萬噸/年，同比產能增加77.5%、產量增加40%，據預測2020年全球總產能6487萬噸/年，而需求量不到5000萬噸/年，可見全球市場已經飽和，在此背景下的集中擴能現象必須引起高度警覺。

　　                                                                    期盼政策落地 激發企業活力

　　今年以來國家為應對疫情影響、保持國民經濟持續穩健發展出臺了一系列政策措施，并取得初步成效。作為偏上游的原料型產業，化工行業其實對產業政策更為敏感。非常時期，必要有非常之舉。當前化工行業的“渡劫”，亟待國家和地方在復工復產政策以及金融、財稅等政策發力支持。

　　(一)督導落實復工復產政策，快速恢復經濟活力，對沖外部影響。

　　最近一個月，黨中央、國務院和各地相繼出臺統籌疫情防控和經濟發展的系列措施，打通重要物資運輸通道，組織人員有序返崗復工，并對中小企業給予補貼，紓解企業資金壓力，支持當前農業生產，快速推進重大項目建設，目前企業相繼復產、項目陸續復工，經濟活力得到恢復。但是有些政策在實施中存在阻梗，一些企業不知道有這些政策，知道了也不知該找誰去爭取落實。

　　這些政策對抗壓能力相對較弱的中小企業非常重要，一項減免、一筆資金、一個訂單，或許就能救活一家企業。因此，建議各級政府近期集中精力抓好相關政策的宣貫、分解和落實，國家和省級層面可以成立督導組，市縣級層面成立工作隊，有關職能部門明確責任人，抽調干部深入企業摸實情、送政策、想辦法、解難題，讓政策盡快落實到企業群體中，幫助企業走出當前困境。

　　(二)堅持因業施策、因企施策，獎優扶強，支持行業領軍企業發展。

　　國家發改委連續發布的關于支持企業復工復產、共渡難關的政策通知中，其中一條為降低企業用電成本(不包括高耗能企業)，電費結算打“九五折”，上述措施均執行至6月30日。但由于化工行業被“一刀切”列為高耗能行業，致使許多企業被擋在用電優惠門檻之外。

　　事實上，經過多年的技術進步和結構調整，化工行業部分領域單位能耗已大幅下降，特別是能效領跑的行業龍頭企業能耗水平已今非昔比，對此國家發改委、工信部等管理部門是知悉并高度認可的。最近，氮肥、氯堿等行業協會相繼致函國家有關部門，建議充分考慮到化肥行業的支農屬性、氯堿行業在本次疫情防控期間發揮的突出作用，不宜“一刀切”地將所有企業列為高耗能企業而排除在享受優惠電價名單之外;建議對行業領軍企業、能效領跑者執行階段性用電降價政策，支持企業持續健康發展，支持當前疫情防控和農業生產。這都是合情合理的。

　　(三)加強產業政策引導，嚴格過剩項目審批，繼續淘汰落后產能。

　　非常時期為提振經濟，通過穩投資保增長，最近各省份相繼推出動輒數萬億元的投資計劃，全國業已披露的投資總額逾30萬億元。但梳理各省項目綱要清單，大型煉化、石化、煤化工項目密集雷同的現象還是比較突出。連續下挫的原油價格、更加惡化的國際經濟，若再大規模集中擴能，造成化工行業新的、更大的產能過剩風險是很高的。近期國內外部分已確定的煉化項目出現了延期開工的動向，這需要引起業界的高度關注和警醒。

　　為此，建議國家有關部門加強宏觀調控，對涉及國計民生、事關產業安全的重點產業進行國家層間統籌，各省份也應加強分析預判，對已經明確過剩的產業要嚴格限制無序投資，對已經出現飽和苗頭的產業要審慎批準和疏導，而對國內短缺的技術和產品，以及著眼和布局未來的產業，要發力支持盡快落實條件。與此同時，要堅決執行有關節能環保政策，加快淘汰落后產能。

　　                                                                    做好過冬準備 應對運營風險

　　當前，經濟的下行壓力持續加大、市場環境日益嚴峻復雜、不確定性因素不斷增加，企業的效益也不斷下滑。此情此景，除了國家政策層面繼續抓好產業引導和政策扶持外，化工企業也應充分預估困難，收縮戰線，做好過一段苦日子的準備。要在企業內統一思想、凝神聚力、苦練內功、挖潛增效，激發內生動力，盡快恢復活力，并為搶占未來發展的先機做好準備及鋪墊。

　　(一)狠抓降本增效。

　　對于傳統性化工行業，低成本戰略仍是最可靠、最有效的競爭手段。當前，行業新建裝置技術日趨先進、規模日益大型化，要保持成本競爭力，必須進一步優化資源配置，強化生產協調、設備維護、技術改造和基礎管理，提高精益化生產管理水平。

　　近段時間，化工企業應集中精力抓好資源集約和裝置優化，圍繞增產降耗、集約高效開展工藝優化和設備改進，重點對中間產品、工藝介質和水、電、氣開展資源綜合利用，提高資源利用率。要開闊視野、開拓思路，瞄準行業前沿技術，果斷淘汰落后技術、裝置和產能，實現生產裝置的升級換代，提高存量資產的運行效率。要抓好系統平衡、工藝優化、裝置穩定、改造升級、精益管理工作，實現長周期安全穩定運行，提高運行效益。要以對標增效激勵為導向，引導各單位在產能提升、挖潛降耗、開拓市場、提高售價、項目達標達產等方面強化對標趕超，持續提升企業競爭能力及優勢。

　　(二)強化市場運作。

　　市場是企業展示核心競爭力的大舞臺，提高企業的市場運作能力，是培育和提升企業核心競爭力的重要內容。

　　一個多月的疫情防控期已經改變了許多人的生活習慣，也催生了新的經營業態和模式，化工行業經營也應借鑒互聯網思維和跨界、延展特點，創新營銷理念和模式，建立和完善適合企業特點的市場營銷網絡和服務體系，降低管理成本，提高營銷效率。要抓好客戶研究和管理，做好企業戰略客戶的開發和維護，開展廣泛競爭與合作，優勢互補，實現互惠共贏。要注重市場營銷和配套服務建設，增強客戶滿意度和忠誠度，搶占新的產品市場和服務市場。要樹立強烈的品牌意識，精心培育和塑造企業品牌，提高產品知名度和影響力，帶動企業生產規模擴大，市場占有率提高。特別是競爭激烈的市場領域，必須適應當前的產品發展潮流和營銷新變化，加大塑造品牌形象的力度，搶占終端市場。

　　(三)關注資金安全。

　　經濟下行期間，要高度重視企業的現金流，確保資金安全。尤其是一些投資規模大、資金鏈條緊張的企業，更要高度防范資金風險。要在穩字當先、穩健經營的前提下，強化內部挖潛、強化經營創現、強化成本管理，努力降低企業負債率。特別是銷售壓力較大、回款困難、資金負債率較高的企業，要加強對開展資金保障防范經營風險工作重要性和緊迫性的認識，積極應對形勢，制定并落實資金保障防范經營風險的具體措施，譬如實行資金統一調度管理，拓寬籌資渠道;把好合同簽訂關，有效防范財務風險，加強預算管理，推行責任成本核算;有效開展資金保障能力評估工作，提升系統風險和內部隱患的識別和應對能力;建立風險預警機制，落實重大財務事項報告制度，建立資金動態上報機制，加強資金運行監測和分析，將資金預警工作落到實處，切實防范經營風險。

　　當然，在強調審慎穩健的同時，化工企業依然不要放棄眼光長遠的良好習慣。“危”與“機”歷來相伴相生，此次疫情期間，廣大化工企業為打好疫情阻擊戰提供了大量的口罩材料、醫用防護材料、防菌消毒產品以及藥品生產原料、輸液注射用品及材料、包裝材料等急需產品，也為快速建成雷神山、火神山醫院提供了大量的新型建筑材料，再次顯示了化學品的不可或缺和不可替代性，也再次證明了化學品和化工材料的極其重要性。一些生產防疫物資原材料的企業，在疫情中反而賺得盆滿缽滿，以道恩股份為代表的部分“口罩影子股”甚至連續拉出10多個漲停，成為業界翹楚。因此，市場的潮起潮落是常態，意外的“黑天鵝”也難避免，但化工市場是一片綿延不絕的大海，既然我們決定遠航，那又何懼風浪。