赤泥事件助推氧化鋁升級 燒堿仍望高位企穩(wěn)

　　【塑交所觀察】

　　2019上半年，對于燒堿來說，似乎漏屋偏逢連夜雨，剛從電解鋁產(chǎn)能過剩陰霾中喘了一口氣，又遇上山西赤泥庫揚(yáng)塵和滲漏問題。赤泥事件直接影響燒堿需求，導(dǎo)致燒堿市場價格偏弱運(yùn)行。然而山西赤泥事件不僅僅是簡單的環(huán)境污染問題，其深層次折射出的是氧化鋁行業(yè)整改趨勢，值得氯堿企業(yè)關(guān)注并思考。

　　山西赤泥泄露引發(fā)燒堿行情走低

　　5月中上旬，山西呂梁區(qū)域的交口和孝義赤泥庫揚(yáng)塵和滲漏問題被媒體曝光，并引發(fā)政府高度重視。環(huán)保部迅速入駐調(diào)查，當(dāng)?shù)夭糠盅趸�鋁廠家被強(qiáng)制停產(chǎn)，涉及氧化鋁產(chǎn)能660萬噸。

　　山西，作為國內(nèi)氧化鋁第二大生產(chǎn)省份，其產(chǎn)能占全國30%左右。赤泥庫堿液滲漏不僅導(dǎo)致相關(guān)的三家氧化鋁企業(yè)相繼停產(chǎn)(停產(chǎn)時間最短也在兩個月以上)，當(dāng)?shù)仄渌�氧化鋁企業(yè)也同樣受到環(huán)保嚴(yán)查，開工積極性有所下降。氧化鋁作為燒堿重要的下游行業(yè)，超過三分之一的燒堿需要氧化鋁行業(yè)消耗。而山西作為重要的氧化鋁生產(chǎn)省份，事件發(fā)酵迅速波及燒堿行業(yè)。

　　氧化鋁廠家停產(chǎn)，對燒堿需求明顯下降。2018年中國氧化鋁行業(yè)產(chǎn)量7253.1萬噸，本次直接涉事氧化鋁企業(yè)擁有產(chǎn)能660萬噸，占全國氧化鋁產(chǎn)能的9.09%。

　　按照氧化鋁生產(chǎn)平均每噸消耗0.15噸燒堿計(jì)算，將減少99萬噸燒堿市場需求量。

　　需求減少疊加現(xiàn)貨庫存壓力，燒堿價格再次陷入下跌走勢。5月下旬西北片堿廠家大幅下調(diào)出廠報價，從市場人士了解，最低出廠價已經(jīng)跌到2000元/噸，業(yè)者心態(tài)悲觀，部分地區(qū)甚至呈現(xiàn)有價無市的狀態(tài)。

　　圖1 2019年國內(nèi)燒堿市場價格走勢

　　(數(shù)據(jù)來源：中國氯堿網(wǎng))

　　環(huán)保日益受關(guān)注 氧化鋁首個行業(yè)政策出臺

　　回顧歷史，國內(nèi)外均發(fā)生過多次赤泥泄露事件。2010年匈牙利的赤泥泄露曾造成多瑙河流域生態(tài)災(zāi)難;2018年春季海德魯位于巴西的Alunorte氧化鋁工廠由于暴雨造成赤泥泄露。2018年6月-2018年10月，廣西信發(fā)鋁赤泥庫發(fā)生3起泄露，土壤受到嚴(yán)重污染。

　　所謂赤泥，乃氧化鋁生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的含有大量二氧化硅、氧化鋁和氧化鐵的強(qiáng)堿性物質(zhì)。一旦泄露將會對土壤和水源造成毀滅性打擊。目前赤泥主流處置方式仍是采用干、濕法堆積的方式留存在堆場。據(jù)悉，2009年孝義田園化工的赤泥輸送管道曾發(fā)生泄露，對局部農(nóng)田造成土壤污染，孝義化工采用給全部農(nóng)田換土的形式來解決污染。治理的代價極其昂貴。

　　為加強(qiáng)赤泥管理，保護(hù)環(huán)境，2018年3月，山西呂梁地區(qū)開展為期三個月的“藍(lán)色保衛(wèi)戰(zhàn)”，要求所有非煤開采全部停產(chǎn)。對礦石破碎場地環(huán)保除塵加大查處，必須安裝合規(guī)設(shè)備。部分鋁礦業(yè)主因無法承受近千萬成本，只能將鋁礦關(guān)停。

　　隨著環(huán)保政策內(nèi)容不斷擴(kuò)大，單獨(dú)針對氧化鋁行業(yè)的國家政策出臺。2018年12月18日，工信部和發(fā)改委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)氧化鋁產(chǎn)業(yè)有序發(fā)展的通知》(下文簡稱《通知》)，行業(yè)整改升級提速。

　　氧化鋁逐漸步入有序發(fā)展 燒堿市場需求平穩(wěn)增加

　　為了遏制市場盲目樂觀、項(xiàng)目一哄而上的現(xiàn)象，促進(jìn)行業(yè)有序發(fā)展，《通知》提到氧化鋁產(chǎn)能匹配、環(huán)保能耗、赤泥處理等問題。

　　隨著頂層設(shè)計(jì)出臺，地方規(guī)定也逐步浮現(xiàn)。2019年5月，山西省印發(fā)《山西省有色金屬行業(yè)轉(zhuǎn)型升級2019年行動計(jì)劃》，嚴(yán)控氧化鋁新增產(chǎn)能。今后，各市原則上不得再布局單純新增氧化鋁產(chǎn)能的項(xiàng)目，氧化鋁項(xiàng)目必須與電解鋁及下游鋁深加工項(xiàng)目同步建設(shè)。

　　由此可見，未來3-4年，將是氧化鋁行業(yè)大浪淘沙的時代。在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革大背景下，電解鋁產(chǎn)能置換政策正在執(zhí)行。未來3-5年，我國雖然仍有5000萬噸氧化鋁的擴(kuò)能計(jì)劃，然而能否爭取到有限的生產(chǎn)指標(biāo)，將決定氧化鋁項(xiàng)目能否順利落地。另一方面，在環(huán)保趨嚴(yán)的背景下，用電耗能、水排放和赤泥處理都有可能成為日后產(chǎn)能準(zhǔn)入的門檻。因此筆者大膽預(yù)測，隨著時間推移，氧化鋁新增項(xiàng)目投產(chǎn)將日漸變得困難，行業(yè)將步入有序發(fā)展。換而言之，對于氧化鋁行業(yè)而言，粗狂式野蠻生長的日子將逐漸遠(yuǎn)去。

　　對于燒堿而言，目前國內(nèi)巨量的氧化鋁生產(chǎn)，依舊支撐燒堿行業(yè)維持高開工率和相對樂觀的行業(yè)利潤;另外，鋁礦品位逐年下降也需要更多燒堿用于生產(chǎn)。短期隨著沿海地區(qū)氧化鋁項(xiàng)目逐漸投產(chǎn)，燒堿需求仍有望繼續(xù)增加。從目前市場情況來看，雖然燒堿價格有所波動，然而隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)，房地產(chǎn)、汽車等行業(yè)回暖，終端包括氧化鋁、化工、造紙等行業(yè)需求有望提升，從而支撐燒堿價格維持高位運(yùn)行。

　　(個人觀點(diǎn)，僅供參考)